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　　来源：汇通财经APP

　　汇通财经APP讯——本周国际原油市场经历了从极度亢奋到高位剧烈震荡的转折。受俄乌局势持续演变以及中东地缘博弈的交织影响，油价在周初延续了此前由霍尔木兹海峡封锁带动的上涨动能，美原油与布伦特原油均一度冲高至近年高点。然而，随着周五伊朗向调解方提交和平谈判提案的消息释放，市场对于供应中断的担忧出现结构性缓解，获利盘快速了结导致单日走势录得显著跌幅。

　　从核心逻辑来看，市场当前处于地缘溢价回吐与供应端实际受阻的拉锯战中。尽管伊朗方面的提案为外交解决预留了空间，但阿联酋等周边国家表现出的深刻不信任，以及美国海军对出口渠道的持续管控，意味着溢价无法在短期内完全消散。此外，宏观层面的压力不容忽视，市场正密切关注高油价引发的通胀压力是否会迫使主要央行在更长时间内维持高利率环境。

　　[分品种详细回顾]

　　1． 美国原油（WTI）走势分析

　　本周走势回顾： 本周美原油收盘报104.41美元/桶，周线录得8.03%的强劲涨幅。然而，盘面的强势在周五遭遇重大挫折，单日跌幅达2.76%，价格在触及109美元上方的阶段性高位后，因谈判消息刺激出现放量下行，盘后价格进一步走低至102.50美元/桶附近。

　　经济数据/事件总结： 关键变量在于地缘局势的降温预期。周五早间，海外主流机构引述伊朗国家通讯社报道，称德黑兰已向巴基斯坦方面提交了与美国谈判的最新提案。这一变动直接对冲了此前因霍尔木兹海峡封锁带来的供应风险溢价。与此同时，最新的CFTC持仓数据显示，截至4月28日当周，投机者削减了美原油净多头头寸3416手，显示出聪明资金在高位已出现分歧并开始战略性撤退。机构观点汇总： 海外主流机构分析师指出，美原油日线形态在周五收出的长上影大阴线是明确的短期顶部信号。技术面上，MACD双线在零轴上方拐头向下，预示多头动能正快速衰减。部分分析师认为，若下周无法企稳于100美元整数关口，价格可能会回踩布林带中轨（98.24）寻求支撑。

　　2． 布伦特原油走势分析

　　本周走势回顾：布伦特原油周线上涨2.45%，收报111.15美元/桶。尽管周线维持正增长，但其反弹力度明显弱于美油。周四布伦特近月合约一度触及126.41美元的极端高位，随后因市场情绪反转，周五收出中阴线，单日下跌2.13%，回撤至108.78美元/桶。

　　经济数据/事件总结： 市场焦点集中在供应的可持续性上。虽然伊朗提出谈判提案，但地缘互信依然脆弱。阿联酋总统顾问明确表示，伊朗针对重要航道的单方面安排不可信，这加剧了市场对“边谈边封锁”局势的担忧。同时，全球通胀数据高企，能源成本的飙升让市场开始重新评估需求端受到的抑制风险。机构观点汇总： 知名外电分析团队认为，布伦特原油目前运行于平行的布林带轨道内，虽然短期压力显现，但整体仍维持在中轨（102.32）上方的多头区间。投资机构表示，目前的油价波动完全由地缘政治的边际变化驱动，在谈判取得实质性突破前，105美元至115美元区间可能成为新的震荡轴心。总结本周国际油市表现，地缘博弈已进入“以谈代打”的新阶段。油价在高位的剧烈跳水，本质上是市场对极端供应风险进行重新定价的过程。关税言论引发的贸易预期波动，叠加中东局势的变数，使得原油作为避险资产的属性在周尾遭到削弱。

　　展望下周，投资者需重点关注两方面：一是伊朗谈判提案的实质性反馈，若美方立场依旧强硬，地缘溢价可能重归；二是全球主要央行的利率路径预期。正如部分分析师所言，如果能源价格回落带动通胀预期下行，可能会为后续货币政策提供转向空间。短期内，技术面超买后的修正尚未结束，建议关注美油在100美元大关的防御韧性。

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