秒懂教程“新卡农大厅买房卡 ”购买房卡介绍

　　5月大盘如期实现开门红。4月份市场虽有一波反弹，但由于中东局势变化莫测，战争何时结束仍存在不确定性，因此4月份反弹力度不大，这也为5月份行情打下了基础。此前我已多次指出，特朗普在美国国内面临较大的反战压力。中东战争导致国际油价大幅上涨，突破100美元每桶。石油是工业的血液，油价大幅上涨直接推动美国物价迎来新一波上涨，美国居民面临更大的通胀压力。

　　此次赴美参加巴菲特股东大会并前往纽约拜访华尔街国际金融机构，我明显感觉到美国物价一年比一年高。过去几年美国通胀水平非常高，自2020年美联储实施无限量化宽松以来，大量放水导致物价大幅上涨，美国CPI一度升至9%以上，随后每年正增长，累计增长六年物价翻了几倍，大大增加了底层民众的生活负担。许多中产阶级也明显感受到生活压力。美国小费标准从原来的10%-15%提升至15%-20%，平均约18%，小费支出也成为中产阶级的重要负担。

　　2020年后美联储放水带来两个结果：一是物价上涨，对中下层民众生活成本造成巨大压力；二是美股大涨，叠加AI科技革命的巨大催化作用，美股出现大牛市，使持有纳斯达克科技股的富裕阶层财富飙升。美国前1%富人的财富占比大幅提高，贫富差距进一步扩大。过去几年我一直强调，美联储放水的结果是财富呈现“Y型”走势，持有科技股的人财富飙升，如黄仁勋、马斯克、贝佐斯等人财富不断创出新高；而普通工薪阶层未享受到资产价格上涨的收益，反而承担了物价上涨的生活成本，生活状态恶化。电视剧《北京人在纽约》开头的话令人印象深刻：“如果你爱一个人，就把他送到纽约，因为那是天堂；如果你恨一个人，就把他送到纽约，因为那是地狱。”此次在纽约拜访彭博社、摩根士丹利等不同金融机构并与不同阶层人士交流，明显感受到阶层分化日益严重。在纽约乃至整个美国，丛林法则无处不在。掌握社会财富和权力的人日子远超常人想象，财富越来越多；中下层普通老百姓生活压力巨大。这种分化非常严重。

　　因此，我们既要看到美国在科技创新上的强大以及美股大幅上涨带来的财富效应，也要看到美联储大放水导致物价上涨对普通人财富的侵蚀。在低利率环境下，可以选择配置优质股票或优质基金，抓住资产价格上涨的机会，实现财富增长，物价上涨对购买力的侵蚀作用不可忽视。

　　这次赴美参加伯克希尔·哈撒韦股东大会是我第八次参会。来美非常辛苦，飞行20多小时，还需经停旧金山才到奥马哈。今天我即将结束美国之行，从纽约飞回香港，前后又要20多小时。我之所以不辞辛苦、日夜兼程来到美国，是希望借助伯克希尔·哈撒韦股东大会这一全球投资盛会，让价值投资在广大投资者心中生根发芽、开花结果，让更多人摆脱亏钱的命运。今年巴菲特首次没有上台回答投资者问题，而是由继承人格雷格·阿贝尔回答，多少令人感到失望和遗憾。全程听下来，阿贝尔是一名称职的投资经理，对各项业务了如指掌，回答头头是道，但总觉得缺少灵魂。他与股神巴菲特相比，巴菲特已上升到哲学高度。虽然巴菲特仅在开场时致辞、会中接受了十几分钟主持人提问，但妙语连珠，给我们很大启发。例如，关于当前美股，巴菲特认为这是一个“附带赌场的教堂”，价值投资者在教堂，而更多人跑到赌场投机。由于赌场吸引力越来越大，教堂的人越来越少，风险也在逐步积聚。这正是巴菲特在过去两年大幅减仓美股的原因——已连续14个季度减仓，伯克希尔股票仓位降至四成，账上现金达创纪录的近4000亿美元。他一方面为阿贝尔留足子弹，等待市场出现大跌甚至崩盘时再布局。他形象地说，“等到没人愿意接电话的时候才会入场”。这体现出巴菲特在泡沫破裂前提前减仓离场、股灾发生时入场的一贯谨慎态度。

　　从历史上看，为伯克希尔·哈撒韦贡献